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时间:2020年02月25日 07:14

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债市策略:在货币政策强调短期和全年稳增长目标、增强主动性、加强逆周期调节力度的背景下,降成本仍将是贯穿全年的政策线索,1年期LPR后续还有30bp左右的下行空间,一方面是通过降准、降息、定向的结构性货币政策工具、甚至存款基准利率的调整来降低银行负债成本,预计OMO政策利率有10~20bp降息空间、存款基准利率也存在下调空间(或通过银行自律机制指导存款利率下行);另一方面是通过行政指导、考核指标设定等来引导银行打破贷款利率下限、向实体经济让利、降低企业融资成本。总的来说,在货币政策将继续宽松的逻辑下,我们认为当前的利率仍然有下行的空间,我们坚持十年国债到期收益率目标区间2.6%~2.8%的判断不变。


由此观之,贤人深谋於廊庙,论议朝廷,守信死节隐居岩穴之士设为名高者安归乎?归於富厚也。是以廉吏久,久更富,廉贾归富。富者,人之情性,所不学而俱欲者也。故壮士在军,攻城先登,陷阵卻敌,斩将搴旗,前蒙矢石,不避汤火之难者,为重赏使也。其在闾巷少年,攻剽椎埋,劫人作奸,掘冢铸币,任侠并兼,借交报仇,篡逐幽隐,不避法禁,走死地如骛者,其实皆为财用耳。今夫赵女郑姬,设形容,揳鸣琴,揄长袂,蹑利屣,目挑心招,出不远千里,不择老少者,奔富厚也。游闲公子,饰冠剑,连车骑,亦为富贵容也。弋射渔猎,犯晨夜,冒霜雪,驰阬谷,不避猛兽之害,为得味也。博戏驰逐,斗鸡走狗,作色相矜,必争胜者,重失负也。医方诸食技术之人,焦神极能,为重糈也。吏士舞文弄法,刻章伪书,不避刀锯之诛者,没於赂遗也。农工商贾畜长,固求富益货也。此有知尽能索耳,终不馀力而让财矣。


文公元年,晋率诸侯伐宋,责以弑君。闻文公定立,乃去。二年,昭公子因文公母弟须与武、缪、戴、庄、桓之族为乱,文公尽诛之,出武、缪之族。


或说沛公曰:“秦富十倍天下,地形彊。今闻章邯降项羽,项羽乃号为雍王,王关中。今则来,沛公恐不得有此。可急使兵守函谷关,无内诸侯军,稍徵关中兵以自益,距之。”沛公然其计,从之。十一月中,项羽果率诸侯兵西,欲入关,关门闭。闻沛公已定关中,大怒,使黥布等攻破函谷关。十二月中,遂至戏。沛公左司马曹无伤闻项王怒,欲攻沛公,使人言项羽曰:“沛公欲王关中,令子婴为相,珍宝尽有之。”欲以求封。亚父劝项羽击沛公。方飨士,旦日合战。是时项羽兵四十万,号百万。沛公兵十万,号二十万,力不敌。会项伯欲活张良,夜往见良,因以文谕项羽,项羽乃止。沛公从百馀骑,驱之鸿门,见谢项羽。项羽曰:“此沛公左司马曹无伤言之。不然,籍何以生此!”沛公以樊哙、张良故,得解归。归,立诛曹无伤。


第三,小米的在争论中显得弱势的根本原因,在于没有构筑“品牌金身”的防火墙。舆论战的进攻性应该体现在精耕细作的事实和逻辑,这一点荣耀乃至华为其实一直很细心的与媒体和KOL深度对话,而小米似乎一直冷落所谓价值观不一致的媒体,也就是客观上最需要沟通的媒体。另外,华为终端拥有很强的全球化经验,在和三星及苹果的竞争中,很好的学会了政府公关和媒体公关的要义,荣耀也掌握了在媒体上树立自身形象的方法,所以从诸多媒体报道上看,无疑荣耀对于和媒体沟通上的投入是大过小米的。这背后的逻辑就像两者吵架中不断拉朋友支持一样,还不能说媒体倾向于荣耀就是一定是荣耀的问题,一些媒体有一定倾向是符合逻辑的。另一个角度看,如果小米10能在传播设计中很好的展现更具创新的元素,比如大格局推动智能战略或者A-Iot战略的融合,或许也不会有后面这么激烈的口水战争论。当然,这里不否认小米10从整体能力上看确实和以往有了巨大突破;

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